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妖股网讯:如何*看盘-科迪乳业:业绩达成率0%。


  这年头什么都不好当,原先弄个独董当当还挺开心,现在谁要是当了独董,可是如履薄冰。科迪乳业的独董算是想明白了,万一公司是个坑,自己可不能陪葬。于是三个独董一起放弃了对保证半年报真实性的投票!

  如何*看盘-猛拍君站着乘凉不腰疼,看科迪乳业的年报越看越有意思,竟然看出了六幕大戏,于是写了一首打油诗,一句诗便是一幕戏!诗云:

  并购方案造的好,商誉减值影响小

  常温牛奶降温冻,假作低温手段巧

  最近两年大客户,原是邻家小宝宝

  现金大量账上趴,钱也真的缺的慌

  明明销售跟不上,产能却仍在扩张

  如何*看盘-并购方案造的好,商誉减值影响小

如何*看盘

  说起科迪乳业的一大奇观,那么就必须说说对巨尔乳业的并购,安排之巧妙让人不禁拍案称绝。这起并购发生在2015年底,收购款1.76亿元,巨尔乳业的净利润一直在400万左右,对应市盈率高达44倍,产生商誉9300万元。

  高市盈率必然伴随高对*——第二年净利润翻3倍,随后每年增长20%。看到这个数字猛拍君心里都打鼓,当年科迪净利润不过9000万元,这么高的对*一旦达不到,商誉减值分分钟不就把净利润砍没了?然而科迪却一点都不担心。

  巨尔乳业三年承诺净利润合计4368万元,实际实现净利润-1203万元,这个数字可谓是一点面子都不要了,然而厉害的是,8699万元的商誉减值却并没有对科迪乳业造成多大!2016、2018年净损失只有130多万元,2017年最高也不到1400万元。

  这是什么神仙操作?细看下去发现,如何*看盘-当年1.76亿元的现金收购款,留了7040万元的尾款,这尾款未来三年每年支付2346万元,任何一年业绩不达标,当年款项就不用付了!

  不知道各位看官看明白了没有?表面上的情况是,业绩不达标、商誉减值吃掉了利润,当年收购款不用付了又增加了营业外收入,二者相抵,科迪不亏不赚。

  如何*看盘-背后的逻辑是,怎么这么像一桩谈好的买卖?买卖双方一起把并购金额和利润预期做大一点、好看一点,股价就能多涨一点!每年并购款少付多少、减值就减多少,咱们都算计好,最后谁都不亏,标的*多赚点钱,我上市公司也不用多掏钱。

  如何*看盘-哇,好一出大戏,猛拍君这种天天看各种戏精表演的老油条,都要为你鼓个掌!

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